미국 주간 정리 11월 1주차: 선거 랠리 하루 만에 반도체 투매, 나스닥 −3.37%·SOX −12.15%

OJUO WEEKLY · 미국 주간 정리 · 2026.11.02~11.06 미국 정규장

최종 업데이트: 2026-11-08

미국 주간 정리 11월 1주차 성적은 S&P500 −2.68%, 나스닥 −3.37%다. 두 지수 모두 4주 연속 주간 하락이고, 낙폭의 대부분은 현지 5일(목) 하루에 나왔다. 민주당이 상·하원을 모두 가져간 중간선거 뒤 수요일 다우가 3.03% 뛰었지만, 다음 날 필라델피아 반도체지수(SOX)가 12.25% 급락한 장에서 세 지수는 그 상승분을 모두 내줬다. 금요일 발표된 10월 고용은 16만5,000명 늘어 예상의 두 배를 훌쩍 넘었고, 12월 금리 인상 확률은 70%대 중후반으로 올라갔다.

1미국 주간 정리 한눈에: 나스닥 −3.37%, 반도체지수 −12.15%

기술주 비중이 클수록 더 많이 잃은 한 주였다. 다우는 0.94% 내리는 데 그쳤고, 나스닥100은 4.91%, SOX는 12.15% 빠졌다. 지난주(다우 −0.85%, S&P500 −0.57%, 나스닥 −2.00%, SOX −0.84%)와 비교하면 네 지수 모두 하락 방향은 같고 폭만 커졌다. 차이가 가장 극적인 곳은 반도체로, 1%도 안 되던 주간 낙폭이 두 자릿수로 불었다. S&P500 종목을 똑같은 비중으로 담는 동일가중 ETF(RSP)는 1.04% 하락에 머물러 시가총액 가중 지수와의 격차가 1.6%포인트가량 벌어졌다. 변동성지수(VIX)는 19.42에서 25.64로 올라 주간 상승률이 30%를 넘었다.

2핵심 쟁점: 선거 랠리 하루, 반도체 투매 하루

수요일, 선거 결과에 오른 지수와 내린 반도체

출발점은 현지 3일 치러진 중간선거다. 민주당이 예상보다 큰 차이로 상·하원을 모두 장악한 뒤 4일(수) 시장에서는 선거 불확실성이 걷혔다는 평가와 분점정부가 서로를 견제할 것이라는 해석이 함께 나왔다. 다우는 1,569.40포인트 올라 2025년 4월 9일 이후 가장 큰 하루 상승을 기록했고, S&P500은 1.58% 올라 8월 이후 최고의 하루를 보냈다. 애플은 5.31% 오르며 사상 최고가를 다시 썼다. 그런데 바로 그 수요일 장에서 SOX는 3.13% 내려 6개월 만의 최저로 밀렸다. 텍사스·조지아처럼 데이터센터가 몰린 지역에서 민주당이 이기자 주 단위 규제가 강해질 수 있다는 우려가 반도체 쪽에 먼저 반영된 것으로 풀이된다.

목요일, 시장 전체로 번진 매도

목요일에는 매도가 시장 전체로 번졌다. 5일 S&P500은 4.36% 떨어져 2025년 4월 이후 가장 나쁜 하루를 보냈고, 나스닥은 5.52% 밀리며 최근 고점 대비 10% 넘게 내린 조정 국면에 들어섰다. 다우도 1,833.06포인트 빠지면서 전날 오른 몫을 모두 반납했다. 민주당이 워싱턴과 텍사스·오하이오 등 여러 주에서 힘을 얻으면 데이터센터 건설에 역풍이 불 것이라는 우려가 매도 배경으로 꼽혔고, AI 투자의 수익성과 자금 조달 비용에 대한 의문도 함께 거론됐다. 매그니피센트7 시가총액이 하루에 약 1조달러 줄었고, S&P500 기술 업종은 7.3% 내렸다. 메모리 쪽 충격이 특히 커서 마이크론이 17.46%, 샌디스크가 22.26% 빠졌다.

월요일부터 쌓인 자금 질문

반도체 약세가 목요일에 갑자기 시작된 것은 아니다. 2일(월) 오라클은 주식 100억달러와 채권 100억달러를 합쳐 200억달러를 마련하겠다는 계획이 알려진 날 8.76% 하락했고, 마벨이 루멘텀을 약 1,150억달러 규모의 전액 주식 방식으로 인수한다고 발표한 뒤 두 회사 주가가 각각 12.72%, 18.59% 빠졌다. AI 인프라에 들어가는 돈의 규모와 조달 방식에 대한 고민이 주 초부터 주가에 묻어나고 있었던 것으로 보인다. SOX는 닷새 중 월·수·목 사흘을 내렸고, 금요일 4.21% 반등은 목요일 낙폭의 약 3분의 1을 되찾는 데 그쳤다. 주간으로는 시게이트(−28.48%), 웨스턴디지털(−27.95%), 샌디스크(−27.44%), 마이크론(−22.01%) 같은 저장장치·메모리 종목과 루멘텀(−35.94%), 마벨(−28.11%) 같은 광통신 종목이 가장 크게 밀렸다.

개인적으로 이번 주 표에서 손이 멈춘 곳은 AMD 줄이다. 3일(화) 장 마감 뒤 매출 134억달러(+45%), 데이터센터 매출 85억달러(+97%), 4분기 매출 전망 약 170억달러를 내놓았는데, 주가는 4일 1.01% 오른 뒤 5일 17.26% 급락했고 6일 다시 11.04% 반등했다. 이틀 전 확인한 실적이 하루 만의 낙폭을 막지 못했다는 점에서, 나는 이번 주 AI 반도체 값을 정한 것이 분기 숫자보다 데이터센터를 계속 지을 수 있느냐는 정책·자금 쪽 질문이었다고 본다. 동일가중 S&P500이 1% 남짓 빠지는 동안 앱러빈은 10월 30일 종가에서 11월 6일 종가까지 한 주간 71.21% 올랐다. 매도는 넓게 퍼지기보다 AI 인프라라는 꼬리표가 붙은 종목에 몰린 것으로 보인다. 그래서 다음 주 코어위브와 어플라이드머티어리얼즈, 시스코 실적에서 내가 먼저 찾아볼 대목은 매출 숫자보다 데이터센터 착공과 고객 주문 일정에 대한 언급이다.

3닷새의 궤적: 월요일 유가, 목요일 칩, 금요일 고용

2일(월)

11월 첫 거래일은 유가가 먼저 움직였다. 이란이 협상 여지를 내비쳤다는 보도 속에 WTI는 7.36% 떨어진 96.46달러로 마감해 7월 말 이후 가장 큰 하루 낙폭을 기록했다. 다우는 0.41% 올랐지만 장 초반 1.1%까지 올랐던 S&P500은 0.51% 하락으로 돌아섰고, 나스닥은 1.07% 내렸다. 오라클의 자금 조달 계획과 마벨의 인수 발표가 겹친 이날 칩 종목도 약세였고, 인텔은 지난주 급락에 이어 8.8% 더 빠졌다.

3일(화)

선거 당일인 3일에는 반도체가 하루 숨을 돌렸다. SOX가 2.63% 반등했고 엔비디아(+2.29%), 브로드컴(+3.07%), AMD(+3.65%)가 함께 올랐다. 전날 장 마감 뒤 실적을 낸 애플은 1.90% 내렸다. 아이패드 매출이 예상에 못 미친 점, 4분기 매출총이익률 전망이 기대를 밑돈 점, 메모리 가격 상승에 따른 원가 부담이 약세 배경으로 거론됐다. 연간 전망을 올린 팔란티어마저 1.65% 하락해, 좋은 실적만으로 주가가 오르지 않는 분위기는 이어졌다.

4일(수)·5일(목)

4일의 상승은 업종을 가리지 않는 듯 보였지만 속은 갈렸다. 마이크로소프트가 6.68%, 아마존이 6.12% 오르는 동안 엔비디아는 3.17%, 마이크론은 7.00% 내렸다. WTI는 하루 8.29% 더 떨어져 88.12달러가 됐다. 이날 나온 10월 ADP 민간고용은 8만6,000명 늘어 예상을 웃돌았고, ISM 서비스업 지수는 54.5로 예상(54.8)을 조금 밑돌았다. 장 마감 뒤에는 퀄컴과 앱러빈이 실적을 발표했다.

목요일 급락 속에서도 방향이 다른 종목은 있었다. 앱러빈은 3분기 매출과 이익이 예상을 넘고 4분기 매출 전망도 높게 내놓은 뒤 31.04% 뛰었다. 다음 분기 이익 가이던스 중간값이 예상을 소폭 밑돈 퀄컴은 9.49% 내렸다. 애플은 1.53% 하락에 그쳐 칩 종목보다 덜 밀렸고, VIX는 28.18로 하루 70% 가까이 치솟았다.

6일(금)

금요일 장은 고용보고서로 열렸다. 일자리 증가가 예상을 크게 웃돌았는데도 시장은 전날 많이 빠진 반도체를 다시 사들였다. AMD가 11.04%, 인텔이 7.71%, 마이크론이 5.12% 올랐고 나스닥은 1.09% 상승했다. 반대로 애플(−0.52%)과 마이크로소프트(−0.99%), 아마존(−0.35%)은 내렸고 다우는 0.46% 밀렸다. 동일가중 ETF도 이날 0.38% 내려, 반등이 일부 종목에 그쳤다는 점이 드러났다.

4고용·연준·금리·달러: 강한 일자리, 차분한 국채

10월 비농업 고용은 16만5,000명 늘었다. 예상치가 매체에 따라 5만9,000~6만5,000명이었으니 두 배를 훌쩍 넘긴 결과다. 실업률은 4.1%로 전월과 예상(4.2%)보다 낮았고, 시간당 임금은 전월 대비 0.4%, 전년 대비 3.1% 올라 예상(0.3%, 2.9%)을 웃돌았다. 8월과 9월 수치도 합쳐서 8만4,000명 상향 수정됐다. CME 페드워치 기준 12월 0.25%포인트 인상 확률은 발표 전 60%대 후반에서 발표 뒤 70%대 중후반으로 높아졌다. 기준금리는 9월 인상 뒤 10월 동결된 3.75~4.00%이고, 다음 결정은 12월 8~9일 회의에서 나온다.

채권시장 반응은 생각보다 차분했다. 10년물 국채금리는 4.94%에서 4.86%로 주간 0.08%포인트가량 내려왔고, 강한 고용이 나온 금요일 하루에는 0.02%포인트 남짓 오르는 데 그쳤다. 2년물도 4.56%에서 4.51%로 낮아졌다. 주식이 급락한 목요일에 10년물이 4.84%까지 내려간 것을 보면, 한 주 내내 안전자산 수요와 인상 우려가 맞섰던 것으로 보인다. 달러인덱스는 4일 101대 중반까지 밀렸다가 고용 발표 날 0.7%대 오르며 102.3 안팎에서 한 주를 마쳤다.

5유가와 업종: WTI 12%대 하락, 에너지가 가장 약했다

유가는 이번 주 가장 크게 움직인 자산 가운데 하나다. WTI는 104.12달러로 시작해 90.83달러로 끝나 주간 12%대 하락을 기록했다. 하락은 두 번에 몰렸다. 월요일에 7.36%, 수요일에 8.29%가 빠졌는데, 두 날 모두 이란 협상과 전쟁 종식에 대한 기대가 배경으로 꼽혔다. 목·금요일에는 90달러 언저리에서 소폭 반등했다. 에너지 업종 ETF(XLE)는 12.00% 내려 11개 업종 중 가장 약했고, 엑손모빌(−11.42%)과 셰브론(−9.73%)도 10% 안팎으로 밀렸다. 브렌트유 1월물은 금요일 98.32달러에 마감했다.

업종 지도는 지난주와 딴판이다. 지난주에는 11개 업종 ETF 중 9개가 올랐는데 이번 주에는 5개만 올랐다. 커뮤니케이션(XLC)이 4.89%로 가장 강했고 부동산(+1.92%), 경기소비재(+1.91%), 금융(+1.15%), 필수소비재(+0.74%)가 뒤를 이었다. 기술(XLK)은 8.23% 내려 에너지 다음으로 약했다. 대형 기술주 안에서도 길이 갈렸다. 아마존은 7.88% 올라 매그니피센트7 가운데 가장 좋은 한 주를 보냈고 알파벳(+1.77%)과 마이크로소프트(+1.67%)도 플러스로 마쳤다. 엔비디아는 8.80%, 테슬라는 10.40% 내렸다.

6실적과 종목: 앱러빈 +71%와 AI 인프라의 두 자릿수 하락

종목 단위로 내려가면 위아래 끝이 모두 실적과 자금 이야기다. 앱러빈은 한 주에 71.21% 올랐다. 아래쪽은 AI 관련 종목이 채웠다. 어플라이드머티어리얼즈(−14.71%), 인텔(−14.42%), 팔란티어(−12.89%), 오라클(−11.15%), AMD(−11.05%), 브로드컴(−9.93%), TSMC ADR(−7.56%)이 줄줄이 내렸고, 데이터센터 임대 사업을 하는 코어위브(−15.44%)와 네비우스(−15.99%)도 같은 흐름을 탔다.

7한국 증시에 주는 의미: 하루 시차, 코스피 −11.71%

한국 증시는 미국 대표 지수보다 훨씬 크게 흔들렸다. 같은 주(11월 2~6일) 코스피는 5,730.74에서 5,059.69로 11.71%, 코스닥은 11.06% 내렸다. 시차를 맞춰 보면 그림이 선명해진다. 미국 4일(수) 장의 SOX 하락은 한국 5일(목) 장에, 미국 5일(목) 투매는 한국 6일(금) 장에 반영됐다. 코스피는 5일 5.28%, 6일 6.02% 떨어졌고, 6일에는 개장 직후 1단계 서킷브레이커가 발동했다. 외국인은 유가증권시장에서 닷새 연속 순매도했고 주간 합계는 약 10조3,000억원대다. 원/달러 환율은 1,356.6원으로 한 주 동안 22.3원 올랐다.

9일(월) 한국 장이 처음 마주하는 것은 미국 금요일의 반등과 강한 고용이다. 그날 SOX는 4.21%, MSCI 한국 ETF(EWY)는 4.07%, SK하이닉스 ADR은 2.78% 올랐다. EWY는 주간으로 10.39% 내려 코스피 주간 낙폭과 비슷했고, 목요일 하루 13.46% 빠진 뒤 일부만 되찾은 상태다. 고용 뒤 높아진 12월 인상 확률과 102선 위로 올라선 달러는 외국인 수급에 부담이 될 수 있는 변수이고, 유가 급락은 원유를 들여오는 국내 기업의 원가 쪽에서 반대 방향의 변수다. 국내에서는 9일부터 증권사 신용융자 담보비율 유지의무(140%)가 3개월간 면제된다.

8다음 주 미국 주간 정리 포인트: CPI·PPI와 AI 인프라 실적

다음 주 첫 관문은 10일(화) 밤 10시 30분(한국시간) 발표되는 미국 10월 소비자물가(CPI)다. 9월 전월 대비 0.6% 올랐던 상승률이 0.2~0.3%로 낮아질 것이라는 예상이 나와 있고, 근원 CPI는 전월 0.2% 상승이 예상된다. 고용이 강하게 나온 직후라 물가까지 예상보다 높으면 12월 인상 쪽 해석에 힘이 실릴 수 있다. 11일(수)은 재향군인의 날이라 미국 채권시장은 쉬고 주식시장은 정상 거래한다. 13일(금) 밤에는 10월 생산자물가(PPI)가 나오는데, 9월 1.3%였던 전월 상승률이 0.4%로 낮아질 것으로 예상된다. 주중에는 연준 인사 여러 명의 발언도 잡혀 있다.

실적 일정은 이번 주 가장 많이 밀린 AI 인프라 쪽에 몰려 있다. 11일(수) 아침 코어위브, 12일(목) 밤 네비우스, 13일(금) 아침 어플라이드머티어리얼즈와 시스코가 차례로 숫자를 내놓는다. 네 회사 모두 이번 주 10% 넘게 내린 상태로 발표를 맞는다. 국내 반도체 장비·메모리 종목 비중이 크다면 13일 아침 어플라이드머티어리얼즈의 주문과 가이던스가 먼저 볼 숫자이고, 금리에 민감한 성장주 비중이 크다면 10일 밤 CPI가 그보다 앞선다.

9미국 주간 정리 FAQ

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