미국 주간 정리 10월 5주차: 알파벳·인텔 급락에 나스닥 −2.00%, 그래도 업종 11개 중 9개는 올랐다

OJUO WEEKLY · 미국 주간 정리 · 2026.10.26~10.30 미국 정규장

최종 업데이트: 2026-11-01

10월 마지막 주의 미국 주간 정리는 사흘의 상승과 이틀의 하락으로 갈린다. 월요일 앤트로픽의 IPO 신청으로 달아오른 반도체주가 수요일까지 3대 지수를 끌어올렸고, 목요일부터 빅테크 실적이 분위기를 바꿨다. 마이크로소프트와 알파벳의 주가가 실적 직후 반대 방향으로 움직였고, 금요일에는 아마존과 인텔까지 겹쳤다. 시장은 매출이 얼마나 늘었는지를 넘어 AI에 들어가는 돈이 현금흐름을 앞지르는지를 따지기 시작한 것으로 보인다.

1미국 주간 정리 한눈에: 나스닥 −2.00%, 반도체지수 −0.84%

주간 성적은 다우 −0.85%, S&P500 −0.57%, 나스닥 −2.00%로 3대 지수가 모두 내렸고, 필라델피아 반도체지수(SOX)는 −0.84%였다. 수요일까지 사흘을 오른 뒤 이틀에 꺾인 모양이라, 28일 종가에서 30일까지 나스닥은 4.19%, SOX는 8.52%를 내줬다. SOX의 주간 낙폭이 1%에 못 미친 건 주초 사흘에 쌓은 8.4%가 있었기 때문인데, 그 상승분도 목·금 이틀 사이 다 사라졌다. VIX는 19.45에서 19.42로 주간 제자리였지만, 28일 16.91까지 내려갔다가 금요일 하루에만 12.9% 뛰어 겉보기처럼 조용한 한 주는 아니었다.

2닷새의 궤적: 사흘 오르고 이틀에 되돌린 한 주

월요일·화요일

한 주의 문은 앤트로픽이 열었다. 미국 IPO 증권신고서(S-1)를 공개 제출한 뒤 AI 관련주 심리가 살아난 것으로 풀이되고, SOX는 2.82% 올랐다. 테슬라는 바클레이스가 투자의견을 올린 날 5.21% 뛰었다. 메타는 AI 인프라 자금을 마련할 대규모 주식 발행 계획을 내놓고 1.88% 밀렸지만, 나스닥은 0.82%, S&P500은 0.70% 오른 채 끝났다.

이튿날 재료도 앤트로픽에서 나왔다. 뱅크오브아메리카·씨티·모건스탠리 등 은행과 블랙스톤이 앤트로픽의 브로드컴 칩·네트워크 장비 구매에 630억달러 금융을 제공한다고 발표했고, 브로드컴은 4.00% 올랐다. AMD(+5.45%)와 마이크론(+2.77%)이 따라붙으면서 SOX는 3.60% 뛰어 주초 사흘 가운데 가장 크게 올랐고, 나스닥도 1.18% 상승했다. WTI가 100달러 아래로 내려간 것도, FOMC 이틀 회의가 시작된 것도 이날이었다.

수요일

28일의 출발점은 장 전에 사상 최대 분기 실적을 낸 SK하이닉스였다. 미국 상장 SK하이닉스 ADR이 13.30%, 마이크론이 5.86% 올랐고, 2030 회계연도 매출 목표 2,250억달러를 제시한 오라클(+10.73%)과 버티브(+16.48%)도 강했다. FOMC가 금리를 동결한 날 3대 지수는 사흘째, SOX는 나흘째 올랐다. 장이 끝난 뒤엔 마이크로소프트가 매출 922억8천만달러, 조정 EPS 4.89달러로 전망을 넘고 애저 매출이 48% 늘어 시간외에서 오른 반면, 알파벳은 매출 1,275억8천만달러와 EPS 2.12달러가 전망을 밑돌고 잉여현금흐름이 −90억7천만달러로 나오며 시간외 7~9% 급락했다.

목요일·금요일

시간외 충격은 정규장에서 더 커졌다. 알파벳은 12.64% 떨어진 283.82달러로 마감해 상장 이후 최대 하루 낙폭을 냈고, 시가총액은 하루에 약 5,000억달러 줄었다. 나스닥이 1.38% 내리는 동안 다우는 0.25%, S&P500은 0.30% 하락에 그쳤고, S&P500 편입 종목 400개 안팎은 오히려 올랐다. 장 마감 뒤에는 아마존(EPS 1.89달러, 예상 1.96달러 하회)과 인텔(4분기 매출 전망 150억~160억달러, 시장 예상 170억7천만달러 하회)이 시간외에서 밀렸다.

10월의 마지막 거래일은 칩주 급락으로 끝났다. 인텔이 28.58% 떨어져 65.76달러로 마감하며 40여 년 만의 최대 하루 낙폭을 냈고, 칩·서버주가 함께 밀리며 SOX는 7.20% 빠졌다. 장중 한때 3%대까지 밀렸던 나스닥은 낙폭을 줄여 2.86% 하락으로 마감했는데, 그래도 6월 이후 최대 하루 낙폭이었다. 시간외에서 급락했던 아마존은 1.41% 하락으로 낙폭을 줄였고, 3분기 이익이 예상을 웃돈 엑손모빌과 셰브론은 올랐다.

3핵심 쟁점: 같은 날 실적, 다른 주가

같은 날 나온 두 빅테크의 실적은 전혀 다르게 읽혔다. 마이크로소프트는 전망을 웃돈 데다 애저 매출이 48% 늘어, AI에 들어간 돈이 매출로 돌아오고 있다는 근거로 받아들여진 것으로 보인다. 반대편의 알파벳은 매출과 EPS가 전망을 밑돈 데 더해 잉여현금흐름이 −90억7천만달러였다. 벌어들인 현금보다 나간 돈이 많았다는 뜻이고, 주가는 상장 이후 가장 큰 하루 낙폭을 냈다. 주간 등락률로 놓아도 알파벳 −12.61%, 마이크로소프트 −0.50%로 거리가 크다. 번 현금이 투자를 감당하느냐가 두 회사의 주가를 가른 기준이 된 것으로 풀이된다.

아마존은 금요일 이 구도에 이름을 하나 더 올렸다. 2026년 설비투자 2,200억달러 계획을 유지한 가운데 잉여현금흐름이 2분기 연속 마이너스로 나와, 알파벳·메타에 이어 세 번째 하이퍼스케일러가 됐다. 주가는 시간외 급락 뒤 낙폭을 줄여 주간 −3.08%에 머물렀고, 메타도 주간 −4.30%였다. 같은 처지라도 시장이 매기는 값은 회사마다 달랐다. 인텔은 결이 다르다. −28.58%라는 낙폭의 배경으로 꼽히는 건 현금흐름보다 PC 수요 둔화와 시장 예상을 밑돈 4분기 매출 전망이다. AI 지출에 대한 의심과 PC 수요 둔화라는 서로 다른 재료가 같은 날 맞물리면서, 칩·서버주 매도의 폭이 커진 것으로 보인다.

그런데 시야를 업종 ETF로 넓히면 그림이 달라진다. 11개 업종 중 9개가 주간으로 올랐고, 헬스케어(+3.12%)와 소재(+2.79%), 유틸리티(+2.04%)가 앞에 섰다. 경기소비재, 산업재, 부동산, 필수소비재, 금융, 에너지도 모두 플러스였다. 내린 건 기술(−2.03%)과 커뮤니케이션(−5.32%) 둘뿐이고, 코카콜라(+1.48%) 같은 방어적인 이름도 올랐다. 3분기 S&P500 이익 증가율도 30% 안팎으로 높은 편이다. 이 숫자들을 나란히 놓으면 이번 지수 하락은 시장 전반의 매도라기보다 대형 기술주에 몰린 매도의 결과로 보인다.

지수 낙폭보다 내 눈에 더 걸린 건 두 장면의 조합이다. 같은 날 실적을 낸 마이크로소프트와 알파벳의 주가가 정반대로 간 것, 그리고 그런 주에 9개 업종이 오른 것이다. 나는 이 조합을 두고 시장이 AI를 통째로 버렸다기보다 쓰는 돈을 현금으로 증명하는 회사와 그렇지 못한 회사를 가르기 시작한 것으로 본다. 다음 주 애플·AMD·퀄컴 실적도 이 잣대로 읽힐 가능성이 크다고 본다. 그래서 나는 매출 숫자 자체보다 그 옆에 붙는 투자 계획과 현금흐름에 먼저 눈이 간다.

4연준·금리·달러·유가: 동결과 5% 아래 10년물

28일 FOMC는 기준금리를 3.75~4.00%로 동결했지만 표결은 10 대 2로 갈렸다. 반대한 두 사람, 리사 쿡 이사와 베스 해맥 클리블랜드 연은 총재는 0.25%p 인상을 주장했고, 성명은 경제 평가를 ‘견조(solid)’에서 ‘강한(strong) 속도로 확장’으로 올렸다. 워시 의장이 12월 결정을 미리 정하지 않겠다고 밝힌 회견 도중 2년물 금리와 달러는 내리고 장기물 금리는 올랐다. 9월 인상 뒤 멈춰 선 연준을 두고 시장은 12월 추가 인상 가능성을 높게 반영하고 있다.

29일 나온 3분기 GDP 속보치는 연율 3.4%로 예상을 웃돌았고, 9월 PCE 물가는 전년 대비 3.6%, 근원 PCE는 3.1%였다. 30일 발표된 3분기 고용비용지수(ECI)는 전분기 대비 0.8% 올라 예상에 부합했다. 그런데도 10년물 금리는 28일 5.04%대에서 30일 4.93%대로 내려왔고, 2년물도 한 주 사이 4.7% 안팎에서 4.6% 안팎으로 낮아졌다. 강한 지표보다 기술주 매도 속 안전자산 수요가 채권 가격을 움직인 것으로 풀이된다.

달러인덱스는 주중 102.3 안팎까지 올랐다가 101.8대로 돌아와 주간 보합으로 끝났다. WTI는 이란 종전 조건 논의 보도가 나온 27일 99.90달러로 100달러 아래까지 내려갔지만, 후티 반군의 사우디 정유시설 공격 보도가 나온 28일 다시 올랐다. 30일에는 호르무즈 해협 유조선 공격과 중간선거 뒤 이란 확전 우려가 맞물려 104.12달러로 4월 말 이후 최고치를 찍었고, 월간으로는 4개월 연속 상승을 이어갔다. 브렌트는 27일 113.88달러, 28일 115.32달러를 기록했다.

5업종과 종목: 11개 업종 중 9개는 올랐다

주간 상승 쪽 맨 앞은 버티브(+19.65%)로, 수요일 하루에 16.48% 오른 몫이 컸다. 일라이릴리(+11.31%)는 29일 연간 매출 전망을 올린 뒤 6.63% 뛰었고, 업종 ETF에서 헬스케어가 1위에 오른 흐름과도 맞물렸다. 테슬라(+7.41%)는 월요일 바클레이스의 투자의견 상향이 나온 뒤 강세를 보였다. 오라클은 28일 10.73% 급등했지만 주간으로는 +3.57%가 남았고, 엑손모빌(+2.21%)은 금요일 3분기 이익이 예상을 웃돌며 올랐다. 브로드컴(+1.37%)과 마이크론(+0.82%)은 금요일 급락 뒤에도 주간으로는 플러스를 지켰다.

낙폭 맨 앞에는 서비스나우와 포티넷이 섰다. 두 종목은 실적 발표 뒤 29일 각각 26.95%, 20.09% 급락해 주간으로 −33.87%, −24.40%를 기록했다. 캐터필러는 건설장비 매출이 예상을 밑돈 같은 날 9.25% 떨어져 2020년 3월 이후 최대 낙폭을 냈다. 금요일에는 AMD(−10.88%)와 퀄컴(−11.12%), 델(−10.77%), 샌디스크(13%대 하락)가 함께 밀렸다. 주간으로 놓으면 AMD −2.32%, 퀄컴 −6.32%, 델과 샌디스크 −7.04%로 하루 낙폭보다는 작았다.

6한국 증시에 주는 의미: 시차를 두고 맞물린 한 주

같은 주 한국은 코스피 +3.25%, 코스닥 −3.63%로 미국과 다른 성적표를 받았다. 미국 장이 다음 한국 장에 반영되는 시차가 있어 두 시장의 한 주가 같은 구간을 담지 않는다. 연결이 한 방향만은 아니었다. 28일에는 SK하이닉스 실적이 마이크론(+5.86%)과 SK하이닉스 ADR(+13.30%)을 끌어올려, 한국 메모리 실적이 미국 반도체주를 움직이는 반대 방향의 연결이 나타났다. 30일 한국 시장은 미국 목요일의 알파벳 급락과 시간외의 아마존·인텔 하락을 먼저 반영했다. 코스피는 3.48% 내렸고, 오전에 매도 사이드카가 나왔으며, 외국인은 1조6,100억원대를 순매도했다.

미국 금요일 정규장의 숫자는 아직 한국 시장에 들어가지 않았다. SOX −7.20%, 마이크론 −5.30%, MSCI 한국 ETF(EWY) −5.52%는 11월 2일(월) 한국 장이 처음 마주하는 숫자다. EWY는 주간으로 +1.08%였지만 금요일 하루 낙폭은 그보다 훨씬 컸다. 변수는 양쪽에 있다. 10년물 금리 하락은 성장주에 우호적인 재료이고, WTI 104달러대는 원유 수입국인 한국에 부담 재료다. 원/달러 환율은 1,334.3원으로 주간 9.7원 올랐다.

7다음 주 미국 주간 정리 포인트: 애플·AMD·중간선거·고용

미국 서머타임 종료로 11월 미국 일정은 한국 시각으로 1시간씩 늦어진다. 시작은 한국시간 3일(화) 0시의 ISM 제조업이고, 같은 날 아침 애플과 팔란티어가 실적을 낸다. 현지 3일에는 하원 435석 전체와 상원 약 3분의 1을 뽑는 중간선거가 치러지고, 결과는 한국시간 4일 이후에 나온다. 데이터센터 규제와 국방, 헬스케어 정책이 시장이 보는 변수로 꼽힌다. AMD 실적은 한국시간 4일(수) 아침으로, 금요일 칩주 매도 뒤 나오는 반도체 실적이다.

4일(수) 밤에는 한국시간 22시 15분 ADP 고용과 22시 30분 재무부 분기 국채 발행 계획(리펀딩)이 연달아 나온다. 10년물이 5% 아래로 내려온 뒤라 발행 계획에 금리가 어떻게 반응할지에 눈이 간다. 5일(목) 0시에는 ISM 서비스업이, 같은 날 아침에는 퀄컴과 Arm 실적이 이어진다. 마지막은 6일(금) 22시 30분의 10월 고용보고서다. 9월 비농업 고용은 2만9,000명 증가에 실업률 4.2%였고, 이번 보고서는 12월 8~9일 FOMC 전 마지막 고용 지표다. 표결이 갈린 연준에 어떤 근거가 될지가 볼 점이고, 그 뒤로는 현지 11월 10일 10월 CPI가 이어진다.

8미국 주간 정리 FAQ

출처와 면책