오늘의 투자처 13편: RSP, 사상 최고치 낸 S&P500 동일가중 ETF와 VOO의 10년 성적

오늘의 투자처 13편 · 장기투자형 · 기준 2026.11.04(수) 미국장 종가

최종 업데이트: 2026-11-05

RSP(Invesco S&P 500 Equal Weight ETF)가 11월 4일(미국 중간선거 다음 날) 223.33달러로 1.86% 오르며 설정 이후 가장 높은 종가를 찍었다. 그날 VOO는 1.62%, QQQ는 0.97% 올랐다. S&P500에 속한 500여 종목을 시가총액 크기와 상관없이 모두 같은 비중으로 나눠 담는 동일가중 ETF가 바로 이 상품이다.

한 달 단위로 보면 장면은 더 극적이다. 분배금을 다시 넣었다고 본 수익률로 10월 한 달 RSP는 4.95% 올랐고 VOO는 0.86% 내렸다. CNBC는 Bespoke 집계를 인용해 동일가중 S&P500이 시가총액 가중 지수를 앞선 폭이 2009년 4월 이후 가장 컸다고 전했다. 10월 7일까지만 해도 연초 이후 수익률에서 VOO에 약 3.7%p 뒤처져 있었는데, 11월 4일에는 거꾸로 4.60%p 앞서 있다.

장기투자형으로 접근하는 사람이라면 질문을 바꿔야 한다. 한 달이 아니라 10년이면 어떨까. 그 10년 동안 RSP는 연 12.72%, VOO는 연 15.79%를 냈고, 이 차이는 해마다 복리로 쌓였다.

기준일: 2026년 11월 5일 오전 조회(11월 4일 미국장 종가) · 테마: 장기투자형 · 대상: RSP (Invesco S&P 500 Equal Weight ETF, NYSE Arca)

1왜 지금 RSP인가

같은 종목을 담는데 왜 성적이 이렇게 갈릴까. 비중을 나누는 방식이 다르기 때문이다. 시가총액 가중 S&P500은 상위 10종목이 전체의 약 40% 안팎을 차지하고, 그 자리를 애플·엔비디아·마이크로소프트·알파벳·아마존·메타·브로드컴·테슬라 같은 대형 기술주가 채우고 있다. 동일가중 ETF인 RSP에서는 상위 10종목을 모두 더해도 2.80%다.

10월에 벌어진 일은 이 차이를 그대로 드러냈다. CNBC는 AI 투자 부담 우려로 대형 기술주가 약세를 보였고 필수소비재·헬스케어·유틸리티·에너지가 강세였다고 전했다. RSP 안에서는 유틸리티 회사 하나와 반도체 회사 하나가 같은 몫을 받는다. 덩치 큰 기술주 몇 개가 흔들리면 시가총액 가중 지수는 그 무게만큼 함께 흔들린다. 무게가 실린 곳이 다르니, 똑같은 한 달을 보내고도 두 ETF가 받아 든 결과가 갈렸다.

RSP와 VOO, 최근 성적

+4.95%
RSP 10월 한 달 (VOO −0.86%)

+17.97%
RSP 올해 11월 4일까지 (VOO +13.37%)

약 11.6%
RSP 최근 1년 변동성 (VOO 12.8%)

분배금 재투자 세전 총수익률, 변동성은 일간 수익률 연환산. 자료: Nasdaq.com·CNBC 일별 종가, 분배금 Digrin·StockAnalysis(RSP)·Yahoo(VOO·QQQ). 기준일 2026-11-04(미국 현지).

최근 1년 동안 RSP는 21.82% 올랐다. 같은 기간 VOO는 14.81%, QQQ는 12.26% 올랐다. 지금 서 있는 위치도 다르다. VOO는 10월 6일 최고 종가보다 1.59% 낮고, QQQ는 8.91% 아래에 머물러 있다.

2RSP는 어떤 ETF인가

인베스코가 2003년 4월 24일 NYSE Arca에 설정한 이 ETF는 지금 500여 개 종목을 들고 있다. 종목당 비중은 약 0.2%. 애플처럼 큰 회사든 S&P500 안에서 덩치가 작은 편인 회사든 출발점은 같다. 주가가 움직이면 비중이 흐트러지기 때문에 분기마다 다시 똑같이 맞춘다. 이 과정에서 오른 종목은 덜어내고 내린 종목은 채우는 효과가 생긴다.

비용은 VOO보다 무겁다. 총보수는 RSP가 0.20%, VOO가 0.03%다. 순자산은 약 1,000억 달러에 이르고, 설정 이후 연평균 수익률은 연 11%대를 기록하고 있다.

분배금은 어느 정도일까. 주당 분배금은 최근 12개월 3.18달러, 분배수익률로는 약 1.42%다. VOO의 약 1.05%보다 조금 높고, 3·6·9·12월 분기마다 지급된다. 오래 들고 가는 사람에게는 이 현금 흐름도 RSP 성적표의 일부가 된다.

3RSP 10년 성적표, VOO와 해마다

10년 전 1만 달러를 각각 넣어 두었다면 지금 RSP는 약 3만 3,100달러, VOO는 약 4만 3,300달러, QQQ는 약 6만 5,000달러가 되어 있다. 출발선은 같았는데 RSP 계좌와 VOO 계좌 사이에 꽤 큰 간격이 생겼다. QQQ와의 거리는 그보다 훨씬 멀다. 최근 5년으로 좁혀도 RSP +51.59%, VOO +76.09%로 흐름은 비슷하다.

해마다 쪼개 보면 승패가 더 또렷해진다. 2017년부터 올해까지 10개 연도 가운데 RSP가 VOO를 앞선 해는 2021년(29.41% 대 28.78%)과 그다음 해, 그리고 올해 세 번뿐이다. 격차가 가장 크게 벌어진 해는 2023년과 2024년이었다. 이 기간 RSP가 13.70%와 12.78%를 내는 동안 VOO는 26.32%와 24.98%를 올려 해마다 12%p 넘게 앞섰고, QQQ는 2023년 약 55%, 2024년 약 26%를 기록했다.

4RSP가 덜 빠진 해, 더 빠진 해

2022년 약세장에서 RSP는 고점 대비 21.39% 내려갔고 VOO는 24.53% 빠졌다. 연간 수익률로도 RSP가 6.56%p 덜 잃었다. 그런데 그 여유는 오래가지 않았다. The Power Curve 보고서는 그해 동일가중이 앞섰던 몫을 시가총액 가중이 이후 모두 되찾았다고 지적했다. 바로 다음 두 해의 격차가 그 몫을 지웠다.

동일가중이면 늘 덜 빠질까. 2020년 코로나 급락은 반대였다. 2월 중순부터 3월 23일까지 RSP는 39.02% 떨어져 VOO의 34.01%보다 낙폭이 컸다. 2025년 봄(2월 19일~4월 8일)에는 다시 RSP가 15.96%, VOO가 18.69% 빠지며 동일가중 쪽의 낙폭이 작았다.

흔들림의 크기도 다르다. 연환산 변동성으로 보면 최근 1년 RSP는 약 11.6%, VOO는 12.8%, QQQ는 20.3%였다. 나스닥100에 몰린 QQQ와 견주면 차이가 더 확연하다. 급락 때 낙폭은 해마다 엇갈렸어도, 이 1년 동안 가격이 가장 잔잔하게 움직인 쪽은 동일가중 ETF였다.

5RSP 리스크 3가지

1. 대형주가 시장을 끌고 가는 해에는 길게 뒤처질 수 있다

몇몇 거대 기업의 힘으로 시장이 오르는 구간에서 RSP는 그 상승을 종목당 같은 몫으로만 받는다. 2023년부터 2025년까지 3년 내내 VOO에 밀렸고, 마지막 해에도 차이는 6.62%p였다. 몇 달이 아니라 몇 해씩 이어지는 부진을 견딜 수 있느냐가 오래 들고 갈 때 맨 먼저 부딪히는 질문이다.

2. 보수와 분기 재조정이 만드는 비용 구조

RSP의 총보수는 VOO보다 높고, 그 차이는 수익률이 좋든 나쁘든 해마다 빠져나간다. 여기에 분기마다 편입 종목 전체의 비중을 다시 같은 크기로 맞추는 매매가 돌아온다. 보유 기간이 길수록 이 비용 구조가 작동하는 시간도 그만큼 길어진다.

3. 세금과 환율

한국 거주자가 RSP를 팔아 차익을 내면 해외주식 양도소득으로 분류된다. 연 250만 원 기본공제 뒤 남은 차익에 22%(지방소득세 포함)가 매겨지고, 다른 해외주식 손익과 합산된다. 분배금은 배당소득이어서 미국에서 15%가 원천징수된다. 달러 자산이라 원·달러 환율이 움직이면 원화로 받는 수익률도 달라지고, 분배금 포함 수익률 역시 세금을 떼기 전 숫자다.

6RSP FAQ

7RSP를 앞에 두고 드는 생각

10월 한 달의 성적보다 10년의 기록이 더 오래 남는다. 그 기록 안에는 RSP가 2022년에 덜 잃은 몫을 다음 두 해에 되돌려준 흔적도 들어 있다. RSP는 종목마다 같은 비중을 담는 구조라서 어느 한 종목이 계좌를 크게 끌어올리지도, 크게 끌어내리지도 못한다. 그만큼 몇몇 종목에 몰리는 위험은 덜어내지만, 대형주가 오를 때 돌아오는 몫도 덜 받는다. 내게 RSP는 그 두 가지를 함께 받아들이는 선택지로 보인다.

출처와 면책